Historical Volatility

개요

Historical Volatility (HV)는 과거 가격 변동의 표준편차를 연율화한 지표입니다.

옵션 가격 평가와 리스크 관리에 널리 사용됩니다.

핵심 아이디어: 과거 n기간의 가격 변동이 연간 기준으로 얼마인지 측정

계산 공식

일별 수익률

$$Return_t = ln\left(\frac{Close_t}{Close_{t-1}}\right)$$

표준편차

$$\sigma = StdDev(Return, period)$$

연율화 (연간 거래일 기준)

$$HV = \sigma \times \sqrt{annualize}$$

annualize = 252 (미국 기준), 365 (암호화폐)

파라미터

파라미터	기본값	설명
Period	20	계산 기간
Annualize	252	연간 거래일 수

해석 방법

1. 변동성 수준

HV	해석
10% 미만	낮은 변동성
10~20%	보통
20~30%	높음
30% 초과	매우 높음

2. 변동성 추세

• HV 상승: 변동성 확대기
• HV 하락: 변동성 축소기

3. 평균 회귀

변동성은 장기 평균으로 회귀하는 경향이 있습니다.

활용

옵션 트레이딩:

• IV(내재변동성)와 HV 비교
• HV > IV: 옵션 저평가 가능

포지션 사이징:

• HV 기반 리스크 조절

다른 지표와 조합

조합 지표	역할
ATR	절대 변동성
볼린저밴드	가격 채널
VIX	시장 변동성

주의사항

• 과거 기반: 미래 변동성 예측 아님
• 기간 민감: 기간에 따라 값 달라짐
• 이상치: 급등락 시 왜곡

HV vs ATR

특성	HV	ATR
단위	백분율 (%)	가격
계산	수익률 표준편차	범위 평균
용도	옵션, 리스크	손절, 포지션

요약

항목	내용
유형	통계적 변동성
출력	연율화 백분율
기본 기간	20
용도	리스크 관리, 옵션